：于首位，体现出工业母机的重要性以及国家层面的重视。机床是一切工业制造的基础设备，故被称为“工业母机”；其中，数控金属切削机床是机床行业最重要的分支。格局：中国机床产业大而不强，行业集中度有待提升。中国是全球第一大机床产销国，2021年消费额约1704亿元，全球占比33.6%；产值约1574。”

　　2.2021年8月19日，国资委召开扩大会议，首次提及工业母机，并强调针对工业母机、高端芯片、新材料、新能源汽车等领域加强关键核心技术攻关，工业母机位于首位，体现出工业母机的重要性以及国家层面的重视。

　　3.机床是一切工业制造的基础设备，故被称为“工业母机”；其中，数控金属切削机床是机床行业最重要的分支。

　　5.中国是全球第一大机床产销国，2021年消费额约1704亿元，全球占比33.6%；产值约1574亿元，全球占比30.8%。

　　7.在金属切削机床领域，2021年进口额约312亿人民币，进口依赖度约为35.3%，高档数字控制机床尤其依赖进口，根据前瞻研究院统计数据，2018年我国高档数字控制机床国产化率仅约6%。

　　8.国内机床生产企业规模偏小，行业集中度有待提升，2020年金属切削机床上市公司CR5不足9%。

　　10.数字控制机床的更新周期约为10年，中国机床消费的上一轮高峰期为2010-2014年，以10年为更新周期计算，中国机床消费已在2020年前后进入更新替换周期，2021年中国机床消费约1704亿人民币，同比大幅度增长22.6%。

　　11.从工业库存周期来看，我国或将于2023年下半年进入主动补库存阶段，将拉动机床等生产设备投资增长。

　　12.此外，新能源汽车、风电等新兴行业的发展壮大，将持续带动数字控制机床的新增需求，据我们测算，仅一体化压铸工艺即可带来机床年均新增需求22.4亿元。

　　13.因此，我们大家都认为，在更新与新增需求共振下，未来3年机床行业仍将保持比较高景气度。

　　15.高档数字控制机床及数控系统被发达国家严格管控，禁止对外销售或完全开放功能，在我国加快建设制造强国、实现高水平发展的背景下，高档数字控制机床“卡脖子”问题较突出。

　　16.党的二十大报告两度强调保障产业链供应链安全，机床作为工业母机，在高端领域加快国产替代更显迫切，或将迎来增量政策支持。

　　17.此外，以海天精工、科德数控等为代表的民营机床生产商努力开发高档数字控制机床，积极提升产品性能与质量，预计高档数字控制机床国产替代速度将加快。

　　18.投资建议：重点推荐中高端数字控制机床国产领军企业海天精工（601882）、纽威数控（688697）、国盛智科（688558），建议关注高端数字控制机床领先企业科德数控（688305）、国产数控系统龙头华中数控（300161）。

　　19.风险提示：制造业投资大幅度地下跌，技术迭代升级风险，零部件依赖进口风险。

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